Sursa poza si informatii: romania-insider.com

În ultimii ani, România a înregistrat o creștere impresionantă a PIB-ului nominal, ajungând la 354 miliarde de euro în 2024 și 358 miliarde de euro în primele patru trimestre până în martie 2025. Aceasta reprezintă aproape o triplare față de nivelul de 125 miliarde de euro din 2009. Deși această creștere de 182% este adesea invocată ca o dovadă a expansiunii economice rapide, ea exagerează semnificativ progresul economic real al României.

Calculele noastre sugerează că rata medie anuală de creștere nominală de 7.2% este influențată puternic de factori externi, cum ar fi inflația din zona euro și aprecierea reală a leului românesc. Pe parcursul celor 15 ani, prețurile din zona euro au crescut cu 35.5%, în timp ce leul s-a întărit cu 41.5% în termeni reali față de euro. Dacă excludem acești factori, creșterea reală a PIB-ului României se reduce la 47.6% în aceeași perioadă, ceea ce corespunde unei creșteri anuale medii de 2.6% – un ritm semnificativ, dar mai moderat.

Aprecierea leului a fost deosebit de accentuată în ultimii ani, crescând cu 18.5% în ultimii trei ani: 4.5% în 2022, 7.3% în 2023 și 4.6% în 2024. Spre deosebire de perioada 2005-2007, această tendință nu a fost alimentată de intrări consistente de investiții străine directe, ci de împrumuturi externe semnificative pentru a acoperi deficitele bugetare. În plus, transferurile din cadrul facilităților de Coeziune și Reziliență au exercitat presiuni suplimentare asupra aprecierea leului în ultimii 15 ani, în pofida absorbției incomplete a bugetelor totale.

Aceste fluxuri financiare au sprijinit forța monedei, dar au contribuit, de asemenea, la creșterea dezechilibrelor externe ale României. Aproximativ 7.5% din cererea României pentru consum și investiții în primul trimestru al anului 2025 a fost acoperită de importuri nete.

Deși creșterea aparentă a PIB-ului nominal este utilă pentru raportările fiscale și planificarea bugetară, ea ascunde ritmul relativ modest al avansului economic real al României și reflectă impactul structural al intrărilor financiare și instituționale asupra cursului valutar și a balanței comerciale. În cele patru trimestre până în martie 2025, PIB-ul României a crescut cu doar 0.5% față de anul anterior, în timp ce valoarea nominală exprimată în euro a crescut cu 8.5% față de aceeași perioadă.

Analizând aceste date, devine clar că, deși România pare să fi făcut progrese economice semnificative, factorii externi joacă un rol crucial în această creștere aparentă, iar deficitele externe rămân o provocare majoră pe termen lung.